BANCO PINE S.A.

Resumo: O Banco Pine é um banco médio paulista fundado em 1997 por Noberto Nogueira Pinheiro, que ainda controla a instituição e todas as ações com voto. Listado na B3 desde 2007 (PINE3 e PINE4, Nível 2), trocou o crédito corporativo sem garantias por agronegócio estruturado e crédito consignado, sobretudo o novo consignado privado para trabalhadores CLT. Em 2025 lucrou R$ 443,6 milhões, com rentabilidade sobre o patrimônio de 33,4%, e no primeiro semestre de 2026 já somou R$ 315,6 milhões. Para o investidor pessoa física, o Pine é conhecido pelos CDBs que pagaram 108% a 110% do CDI, cobertos pelo FGC até R$ 250 mil por CPF.

Ficha do banco

A família Pinheiro tem tradição bancária desde 1939, e antes do Pine o fundador foi controlador do Banco BMC. A crise de 2015 a 2017 atingiu em cheio a carteira de empresas médias e grandes, e a S&P chegou a rebaixar o banco para B- em 2017. A virada veio a partir de 2022, com a redução do crédito corporativo sem garantia e a aposta no varejo com desconto em folha. Em 4 de março de 2026 o banco fez uma oferta de ações que levantou cerca de R$ 246 milhões brutos, e o capital social passou de R$ 1,26 bilhão. A Fitch deixou de avaliar o Pine em julho de 2022, a pedido do próprio banco.

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Resultados

Nossa leitura: o crescimento é forte, mas tem custo. A carteira subiu 40% em doze meses até junho de 2026, puxada pelo consignado privado, que saiu do zero em abril de 2025 para R$ 6,5 bilhões. Ao mesmo tempo, a inadimplência acima de 90 dias triplicou desde 2024 e, só no consignado privado, chegou a 6,8% em agosto de 2026; parte disso se deve a empregadores que atrasaram o repasse das parcelas. O lucro de 2025 inclui R$ 64 milhões de efeitos não recorrentes da reorganização das participadas de varejo. O Índice de Basileia de 14,3% fica acima do mínimo de 10,5% exigido, com folga de cerca de R$ 679 milhões de capital. Em 2025 o banco distribuiu R$ 96,1 milhões em JCP e dividendos e recomprou R$ 40,7 milhões em ações.

O calendário de vencimento dos JCP também mudou em 2026. Em 13 de abril de 2026 o banco aprovou R$ 57,26 milhões em JCP, pagos em 30 de abril de 2026; em 7 de julho de 2026 aprovou mais R$ 69,00 milhões, pagos em 22 de julho de 2026. Somam R$ 126,26 milhões só no primeiro semestre de 2026, cerca de R$ 0,50 por ação. Em outubro de 2026 o Pine anunciou mais R$ 44,6 milhões em JCP, ou R$ 0,17 por ação. Para quem compara com outros bancos médios, vale o mesmo cuidado do ABC Brasil: provento alto não substitui a checagem do risco da carteira.

A recompra segue em paralelo: foram 5.267.158 ações recompradas no primeiro semestre de 2026, a custo médio de R$ 12,84 por papel. Somando proventos e recompras, o retorno ao acionista em 2025 chegou a R$ 136,8 milhões. Para quem usa CDB como renda fixa, o número que importa é outro: em 31 de dezembro de 2025 o patrimônio líquido IFRS era de R$ 1,437 bilhão, e a inadimplência acima de 90 dias subiu de 1,9% no fim de 2025 para 2,7% em junho de 2026. O índice de Basileia ficou em 14,31% em junho de 2026, com Nível I de 11,2%.

CDB, LCI, LCA e FGC: o que interessa ao investidor

O Pine capta boa parte do dinheiro com títulos vendidos na própria plataforma Pine Online e em corretoras como BTG Pactual, XP e Santander. Em janeiro de 2026 seus CDBs pós-fixados estavam entre os mais rentáveis do mercado, com 108% a 110% do CDI, contra uma média de mercado perto de 100% do CDI. Também houve CDBs prefixados de 14,70% a 15,20% ao ano e atrelados ao IPCA mais 8,60%. As LCIs e LCAs, isentas de imposto de renda para pessoa física, somavam R$ 2,3 bilhões no fim de 2025.

Nossa conta para R$ 10.000 aplicados por dois anos, com o CDI em torno de 13,65% ao ano (outubro de 2026) e a alíquota de 15% de imposto de renda para prazos acima de 720 dias: um CDB a 110% do CDI rende cerca de R$ 2.744 líquidos, um CDB a 100% do CDI cerca de R$ 2.479, e uma LCI isenta a 90% do CDI cerca de R$ 2.608. As taxas mudam todos os dias, então use a conta como ordem de grandeza. Importante: CDB, LCI e LCA têm garantia do FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição, com teto de R$ 1 milhão a cada quatro anos; Letras Financeiras do Pine, que pagaram mais, não têm essa garantia. No fim de 2025, cerca de R$ 15 bilhões dos R$ 17,7 bilhões em depósitos a prazo do banco estavam acima do limite do FGC, ou seja, pertenciam sobretudo a investidores institucionais e de alta renda que assumem o risco do banco. Quem pensa em aplicar acima de R$ 250 mil deve olhar Basileia, inadimplência, ratings e a qualidade das garantias da carteira. Desde 1º de junho de 2026 valem regras mais duras do FGC para bancos que captam muito com a garantia.

Consignado e crédito para pessoa física

O Pine não é um banco de conta corrente para o dia a dia. Para pessoa física ele oferece consignado para aposentados e pensionistas do INSS, servidores de mais de cem entes públicos e, desde abril de 2025, trabalhadores CLT pelo Crédito do Trabalhador, além de antecipação do saque-aniversário do FGTS e cartões consignados e de benefício sem anuidade da AmigoZ, empresa que o banco comprou em janeiro de 2026. A contratação é digital, muitas vezes por correspondentes bancários. As taxas do consignado privado giraram em torno de 4,2% a 4,3% ao mês em 2026, bem acima do consignado do INSS; compare antes no nosso guia de consignado CLT e de empréstimo consignado. Muitas reclamações vêm de clientes que recebem aviso de cessão de crédito para o Pine: nesse caso o contrato foi transferido de outro banco, mas taxa, parcela e prazo continuam os mesmos.

Comparação com outros bancos médios

O ROE de 37,5% no segundo trimestre de 2026 é o mais alto entre os bancos médios listados; o ABC Brasil, focado em empresas, trabalha com meta de 15% a 16%, com risco de crédito mais conservador. Bmg e Mercantil concentram-se em consignado para aposentados, e Daycoval e Sofisa dividem-se entre empresas e varejo. Rentabilidade maior costuma vir com risco maior: o Pine cresce rápido num produto novo, o consignado privado, cuja inadimplência ainda está se formando.

Segurança e reclamações

Se o Banco Central liquidar uma instituição, o FGC paga depois que o liquidante envia a lista de credores, pelo aplicativo oficial do fundo, com validação biométrica e depósito em conta do mesmo titular; o prazo médio histórico é de cerca de 26 dias. Golpes comuns usam o nome de bancos com falsos gerentes e falsas ofertas de portabilidade ou de redução do consignado; o banco não pede senha nem código por telefone ou mensagem, e desde 2026 a contratação de consignado do INSS exige validação biométrica e consentimento expresso. Reclamações vão primeiro ao SAC, depois à ouvidoria do banco e, sem solução, ao Banco Central ou ao consumidor.gov.br. No ranking do Banco Central do 4º trimestre de 2024 o Pine teve índice zero de reclamações procedentes, mas no Reclame Aqui a nota é baixa, com queixas sobre portabilidade de consignado.

Antes de renovar um CDB do Pine, confirme no extrato da corretora se o título está dentro do limite por CPF e se o vencimento respeita sua necessidade de liquidez; a garantia do FGC só cobre depósitos elegíveis, não Letras Financeiras. Peça também a ficha cadastral atualizada do emissor e confira o índice de Basileia e a inadimplência acima de 90 dias do último trimestre divulgado. Se o valor aplicado passar do teto por instituição, divida entre emissores diferentes em vez de concentrar. E guarde o comprovante de cada aporte: em caso de liquidação, o fundo paga pelo aplicativo oficial, com validação biométrica e crédito em conta do mesmo titular.